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新增產(chǎn)能不斷釋放而下游需求難以提振，丁二烯市場(chǎng)疲態(tài)已顯。中石化各銷售公司丁二烯掛牌價(jià)格下調(diào)200元(噸價(jià)，下同)，自8月26日起執(zhí)行1.07萬(wàn)~1.08萬(wàn)元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然“金九”旺季已經(jīng)到來(lái)，但供多需少的矛盾短期難以改善，業(yè)者看空心態(tài)濃重，在供方下調(diào)價(jià)格引導(dǎo)下，丁二烯“金九”行情堪憂。
供應(yīng)大幅增加
山東省化工研究院副院長(zhǎng)孟憲興介紹，8月份最后一周，國(guó)內(nèi)丁二烯廠家報(bào)價(jià)整理中走低。部分低價(jià)貨源流入市場(chǎng)，而下游觀望新產(chǎn)能投放情況，詢盤意向較為謹(jǐn)慎，市場(chǎng)交投略顯僵持。中石化供價(jià)下調(diào)200元，北方新建裝置投產(chǎn)，加之華東地區(qū)市場(chǎng)供應(yīng)逐步增加，商家看空預(yù)期導(dǎo)致下游詢盤意向低迷，進(jìn)一步加重市場(chǎng)謹(jǐn)慎氛圍，低價(jià)貨源沖擊下，丁二烯價(jià)格重心整體下移。
據(jù)了解，三季度，隨著浙江石化二期、山東魯清石化以及古雷石化等裝置陸續(xù)投產(chǎn)，我國(guó)丁二烯行業(yè)將迎來(lái)新一輪產(chǎn)能增量。截至2021年8月，我國(guó)丁二烯總產(chǎn)能達(dá)到544.6萬(wàn)噸/年，比2020年增長(zhǎng)10.78%。其中，山東魯清石化并未配套丁二烯下游裝置，其丁二烯貨源全部用于外銷，市場(chǎng)將承壓。
對(duì)于后市，貿(mào)易人士均表示，隨著新產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，預(yù)計(jì)9月份國(guó)內(nèi)丁二烯供應(yīng)面將有較為明顯的增量。雖然美國(guó)丁二烯市場(chǎng)價(jià)格仍處高位，但鑒于船期較長(zhǎng)等因素影響，我國(guó)丁二烯貨源的出口商談顯得“困難重重”。供應(yīng)增量前提下，若出口窗口不能快速打開(kāi)，則國(guó)內(nèi)丁二烯市場(chǎng)供應(yīng)承壓將是必然趨勢(shì)，今年“金九”市場(chǎng)或會(huì)褪色不少。
原料支撐走軟
從丁二烯原料石腦油來(lái)看，8月下旬，受國(guó)際原油大幅波動(dòng)影響，山東石腦油市場(chǎng)震蕩運(yùn)行。原油連續(xù)7個(gè)交易日下跌，市場(chǎng)心態(tài)消極，隨后市場(chǎng)連續(xù)反彈，少數(shù)商家囤貨采購(gòu)，但市場(chǎng)交投仍集中在重整方向的剛需采購(gòu)，相關(guān)產(chǎn)品汽油行情連續(xù)大幅下滑。
截至目前，山東獨(dú)立煉廠常減壓產(chǎn)能利用率為67.73%，環(huán)比提高0.82個(gè)百分點(diǎn)，同比下降8.74個(gè)百分點(diǎn)。雖有部分煉廠降低負(fù)荷，但山東海化等企業(yè)常減壓裝置負(fù)荷有所提升，常減壓產(chǎn)能利用率環(huán)比微增。
從外盤來(lái)看，受國(guó)際原油暴漲暴跌影響，亞洲石腦油市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，目前終端裂解用戶需求較前期減少，而來(lái)自美洲的套利供應(yīng)預(yù)期增加。同時(shí)國(guó)際原油受疫情小高峰影響仍在延續(xù)，美國(guó)夏季出行高峰已近尾聲，需求端預(yù)期偏空。
從貨幣政策來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)提前減碼QE的呼聲較高，最快將于9月落地，故美元存走強(qiáng)預(yù)期，也對(duì)油價(jià)形成一定壓力。
“原油市場(chǎng)以及終端需求方面仍以利空占據(jù)主導(dǎo)，9月份中石化石腦油出廠價(jià)將調(diào)整至4553元，較上月下跌127元，對(duì)下游丁二烯的成本支撐走軟。”山東墾利石化集團(tuán)總工程師王全平分析認(rèn)為。
需求難以提振
從下游來(lái)看，丁苯橡膠行情偏弱震蕩，以山東市場(chǎng)齊魯1502/1502E產(chǎn)品為例，其收盤價(jià)環(huán)比下跌150元。丁苯橡膠市場(chǎng)低端報(bào)盤減少，高端報(bào)盤成交依然阻力重重，商家謹(jǐn)慎心態(tài)明顯，報(bào)盤逐漸走軟，實(shí)際交易平淡。
丁苯橡膠裝置運(yùn)行整體變化不大。齊魯石化裝置繼續(xù)停車中，獨(dú)山子裝置則低負(fù)荷運(yùn)行，蘭州石化裝置自8月23日恢復(fù)一線運(yùn)行，另外一線自8月24日復(fù)產(chǎn)。
順丁橡膠方面，裝置變化有限，下游整體需求欠佳，對(duì)順丁橡膠現(xiàn)貨的采購(gòu)積極性偏低，且場(chǎng)內(nèi)現(xiàn)貨量少，成交量不多。隨著利空消息影響加深，商家避險(xiǎn)情緒升溫，讓利意向增強(qiáng)，商談價(jià)格逐漸回落。此外，國(guó)內(nèi)苯乙烯—丁二烯—苯乙烯嵌段共聚物(SBS)生產(chǎn)企業(yè)裝置開(kāi)工率走低，也難以給丁二烯市場(chǎng)帶來(lái)有力的支撐。
從下游輪胎行業(yè)來(lái)看，由于環(huán)保督查形勢(shì)嚴(yán)峻，加之原料價(jià)格高位，生產(chǎn)企業(yè)成本壓力較大，部分工廠被迫減停產(chǎn)。
整體來(lái)看，下游需求面偏弱，難以帶動(dòng)丁二烯市場(chǎng)走高，“金九”恐成色不足。
