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受煤炭供應不足的影響，甲醇成本支撐強勁。與此同時，受能耗雙控、冬季工業(yè)用氣受限的影響，甲醇后期供應存在短缺預期。在這種情況下，甲醇價格難有下跌的空間。
雖然甲醇行業(yè)整體陷入虧損，但是由于煤炭緊缺，成本居高不下，因此在煤炭供應緊缺沒有緩解的大背景下，甲醇漲勢難以終止。
成本支撐 甲醇易漲難跌
受供需緊平衡的影響，國內煤炭價格大幅上漲，甲醇成本重心不斷上升，這是甲醇期貨價格持續(xù)上漲的最根本的原因。煤炭供應方面，受澳煤進口限制、國內能耗雙控的影響，國內的煤炭供應緊張，近期山西地區(qū)遭受強降雨，數(shù)十座煤礦停止生產，進一步加劇了供應緊張的問題。煤炭需求方面，隨著全球疫情逐步得到控制，各國經濟逐步復蘇，國內的訂單大幅上升，市場的用電需求持續(xù)上升。后市來看，隨著冬季的到來，供暖需求將上升，目前國內港口煤炭處于歷史同期低位。雖然政府引導煤礦保供，但是目前煤炭缺口仍將存在。煤炭價格處于高位對于甲醇的價格產生較為強勁的支撐作用。
負荷下降 市場供應偏緊
由于煤炭價格持續(xù)上升，甲醇生產企業(yè)的經營狀況不佳。截至目前，西北煤制甲醇生產經營狀況不佳，即使伴生的LPG價格較高，內蒙古單位煤制虧損仍然高達400元/噸。不僅如此，受能耗雙控的影響，西北地區(qū)的煤制甲醇和內陸地區(qū)的焦爐氣制甲醇生產也受到了一定的政策性影響，這使得目前國內甲醇的開工負荷處于65%左右的低位，較去年同期下降10個百分點。后期來看，隨著供暖季的到來，工業(yè)用氣將受到限制，利潤豐厚的西南氣制甲醇大概率將被迫降負甚至停產，國內甲醇開工負荷存在進一步下降的預期。
面臨虧損 下游需求持續(xù)低迷
目前，甲醇價格處于高位，但是國內經濟整體表現(xiàn)并不理想，下游企業(yè)難以將高成本向下傳導，目前甲醇下游處于虧損的狀態(tài)。截至目前，外采甲醇制烯烴虧損接近1700—1800元/噸，煤制烯烴特別是華東地區(qū)外采甲醇制烯烴的裝置大面積停車，華東地區(qū)對于甲醇的需求大幅下降。甲醇傳統(tǒng)需求或多或少受到限電和能耗雙控的影響，開工負荷整體處于低位。不僅如此，由于甲醇價格處于高位，傳統(tǒng)下游除冰醋酸之外，生產經營狀況均不佳，大多維持即用即買的采購策略。整體來看，甲醇下游的旺季已近尾聲，短期下游企業(yè)訂單尚可，尚能保障一定的開工負荷。但是目前甲醇下游經營狀況不佳，企業(yè)采購意愿不強，一旦進入11月的淡季，甲醇的下游消費將難以跟進。
后市預測
受煤炭供應不足的影響，甲醇成本支撐強勁。與此同時，受能耗雙控、冬季工業(yè)用氣受限的影響，甲醇后期供應存在短缺預期。在這種情況下，甲醇價格難有下跌的空間。因此，即使甲醇全產業(yè)鏈生產經營不佳，開工負荷均處于較低水平，但是在煤炭供應短缺沒有改變的前提下，甲醇強勢的格局就難以動搖，對于甲醇仍將以偏多的思路操作。
