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國慶節(jié)后，國內(nèi)硫磺港口市場顆粒價(jià)再度逼近2000關(guān)口，雖后續(xù)乏力然現(xiàn)依然處于近幾年市場價(jià)格高位。而讓磺市四季度能有如此開局，自然離不開三季度國內(nèi)硫磺市場良好的供需運(yùn)轉(zhuǎn)表現(xiàn)。
今年三季度作為國內(nèi)重要的港口市場鎮(zhèn)江港顆粒價(jià)格呈現(xiàn)出“臺(tái)階式”的上漲趨勢。而該市場的三季度顆粒日均價(jià)為1755元/噸，環(huán)比上漲15.38%。如此明顯漲幅背后的原因無外乎以下幾點(diǎn)。
1、供應(yīng)面的緊縮。首先國產(chǎn)方面，數(shù)據(jù)顯示二季度末三季度初時(shí)，硫磺國產(chǎn)周度數(shù)據(jù)達(dá)到今年截至目前的高點(diǎn)，隨后由于各地均有大型企業(yè)裝置檢修減產(chǎn)，使得國產(chǎn)周度產(chǎn)量數(shù)據(jù)快速下降，并在9月初呈現(xiàn)出截止目前的今年硫磺周度產(chǎn)量數(shù)據(jù)低點(diǎn)。
其次進(jìn)口方面，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示截止到8月份中國硫磺進(jìn)口累計(jì)量為537.59萬噸，同比減少6.88%。而2020年的中國硫磺進(jìn)口量為此前的十年里最少的一年，如此可以看出今年硫磺國內(nèi)進(jìn)口的表現(xiàn)多么一般。
2、港存下降明顯，貿(mào)易資源愈發(fā)有限。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，截止到9月30日全國硫磺港存數(shù)139.44萬噸，同比減少157.76萬噸，降幅為53.08%。其中鎮(zhèn)江港目前港存51.5萬噸，同比減少74.5萬噸，降幅59.13%。三季度時(shí)期全國港存的明顯下降，這讓無論是持貨方還是下游企業(yè)對于港上可貿(mào)易資源量有限的了解更為深刻，也正因如此才在8月觸發(fā)價(jià)格瘋狂上漲的機(jī)關(guān)。
3、主要下游磷肥行業(yè)的上佳表現(xiàn)。自二季度開啟之后，受國際需求面的良好支撐，國內(nèi)磷肥出口一路高歌猛進(jìn)，由此帶動(dòng)其行業(yè)開工水平，并將這一良好態(tài)勢以鏈?zhǔn)絺鲗?dǎo)的方式投影與國內(nèi)硫磺市場上，而三季度的磺市需求態(tài)勢可謂是二季度的復(fù)制粘貼版。
對于四季度磺市而言，此前存在的支撐因素似乎會(huì)有些變化，例如化肥行業(yè)的保國內(nèi)需求的一系列“導(dǎo)向措施”，能源供應(yīng)相關(guān)形式及“實(shí)施辦法”，以及下游工廠對于原料儲(chǔ)備的相關(guān)舉措行動(dòng)等，在需求面可能會(huì)給磺市行情走向添加未知變量。
而筆者認(rèn)為，對于需求面可能存有的變化大可不必自尋煩惱，至少在供應(yīng)端國內(nèi)磺市仍有利好的支撐及預(yù)期。因?yàn)閲H磷肥需求仍在，雖然暫時(shí)的少了“中國元素”的存在，全球還有北非和北美磷肥資源的供應(yīng)，而這些資源的輪轉(zhuǎn)勢必會(huì)對國際硫磺價(jià)位有著不錯(cuò)的支撐效應(yīng)。而在堅(jiān)挺的外盤資源價(jià)面前，國內(nèi)磺市大概率會(huì)出現(xiàn)“進(jìn)口少現(xiàn)有資源再消耗”的局面，如此來看短期內(nèi)磺市或會(huì)出現(xiàn)一定幅度的震蕩盤整走勢，而中長線來看今年國內(nèi)硫磺市場價(jià)格依然有機(jī)會(huì)創(chuàng)造新的歷史。
