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2021年三季度國(guó)內(nèi)下游部分炭素企業(yè)受限電影響開工下降，但需求端整體交投較為平穩(wěn)，對(duì)石油焦市場(chǎng)仍有利好支撐。
下面我們具體分析一下三季度下游市場(chǎng)情況：
三季度國(guó)內(nèi)低硫煅燒市場(chǎng)價(jià)格再度呈現(xiàn)節(jié)節(jié)攀漲走勢(shì)，雖然價(jià)格漲幅不及一季度，但較去年同期依舊價(jià)格高位。石墨電極及負(fù)極材料市場(chǎng)需求尚可，東北及華北低硫煅燒市場(chǎng)開工一般。
據(jù)數(shù)據(jù)分析，受成本價(jià)格拉動(dòng)，三季度國(guó)內(nèi)普通品質(zhì)低硫煅燒焦價(jià)格累計(jì)推漲1400元/噸，成交價(jià)格在5100-5400元/噸。以錦西石油焦為原料的煅燒焦三季度平均成交價(jià)格為4423元/噸，環(huán)比二季度均價(jià)4853元/噸減少430元/噸或下降8.86%，同比2020年三季度均價(jià)2501元/噸增加1922元/噸或上漲76.85%。高品質(zhì)低硫煅燒焦價(jià)格累計(jì)推漲2100元/噸，成交價(jià)格漲至6500-6850元/噸。以撫順石油焦為原料的煅燒焦三季度平均成交價(jià)格為5829元/噸，環(huán)比二季度均價(jià)7118元/噸減少1289元/噸或下降18.11%，同比2020年三季度均價(jià)2657元/噸增加3172元/噸或上漲119.38%。
由于原料石油焦價(jià)格推漲過快，煅燒企業(yè)價(jià)格漲幅不及成本，三季度低硫煅燒焦平均理論利潤(rùn)為-187元/噸，環(huán)比2021年二季度平均理論利潤(rùn)下降-312元/噸。炭素企業(yè)生產(chǎn)成本壓力過大，且電極開工相對(duì)偏低，用量整體有限，煅燒企業(yè)生產(chǎn)積極性欠佳。
三季度國(guó)內(nèi)中硫煅燒焦價(jià)格隨行走高，由于鋁用炭素市場(chǎng)整體交投向好，支撐中硫煅燒焦出貨外銷，煅燒企業(yè)開工尚可。由于原料成本價(jià)格漲幅較大，煅燒企業(yè)成本壓力較高，理論利潤(rùn)多在成本線下震蕩。
據(jù)數(shù)據(jù)分析，受成本價(jià)格及需求端支撐，國(guó)內(nèi)中硫煅燒焦價(jià)格漲勢(shì)明顯，硫含量3.0%以內(nèi)普貨煅燒焦成交價(jià)格漲至4100元/噸。三季度國(guó)內(nèi)中硫煅燒焦成交均價(jià)為3096元/噸，環(huán)比二季度均價(jià)2591元/噸上漲505元/噸或19.49%，同比2020年三季度平均價(jià)格1585元/噸上漲1511元/噸或95.33%。硫含量3.0%以內(nèi)釩含量350ppm以內(nèi)煅燒焦成交價(jià)格走高至4300元/噸。三季度硫含量3.0%以內(nèi)指標(biāo)貨煅燒焦均價(jià)為3437元/噸，環(huán)比二季度均價(jià)2835元/噸上漲602元/噸或21.23%，同比2020年三季度平均價(jià)格1695元/噸上漲1742元/噸或102.77%。
據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)分析，三季度國(guó)內(nèi)中硫煅燒利潤(rùn)下滑明顯，9月份利潤(rùn)下滑至-450元/噸，基本跌至年度低點(diǎn)。三季度國(guó)內(nèi)中硫煅燒焦平均理論利潤(rùn)為-159.5元/噸，環(huán)比二季度平均利潤(rùn)利潤(rùn)下滑-145元/噸。原料石油焦價(jià)格持續(xù)高位震蕩，煅燒企業(yè)多執(zhí)行合同價(jià)格持穩(wěn)為主，中硫煅燒焦市場(chǎng)利潤(rùn)提升空間較窄。
9月11日，云南省發(fā)改委發(fā)布《云南省節(jié)能工作領(lǐng)導(dǎo)小組關(guān)于堅(jiān)決做好能耗雙控有關(guān)工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱“《通知》”），為遏制高耗能、高排放項(xiàng)目盲目發(fā)展，云南省發(fā)改委提出加強(qiáng)重點(diǎn)行業(yè)管控、強(qiáng)化屬地責(zé)任、加強(qiáng)督促落實(shí)等事項(xiàng)與工作要求。據(jù)了解，云南是工業(yè)硅大省，但由于云南當(dāng)?shù)貓?zhí)行行業(yè)管控政策，9-12月工業(yè)硅企業(yè)月均產(chǎn)量不得超過8月產(chǎn)量的10%，工業(yè)硅產(chǎn)量限制高達(dá)90%。受此消息面支撐，加之國(guó)內(nèi)金屬硅供應(yīng)下降，9月份國(guó)內(nèi)金屬硅價(jià)格持續(xù)上行，截止九月下旬云南地區(qū)不通氧553#金屬硅價(jià)格漲至年度高點(diǎn)57750元/噸。由于終端市場(chǎng)支撐強(qiáng)勁，加之臺(tái)風(fēng)天氣影響裝船，港口現(xiàn)貨臺(tái)灣焦供應(yīng)緊張，現(xiàn)貨價(jià)格不斷走高，供需影響下臺(tái)灣焦新一輪招標(biāo)價(jià)格大幅上行至307元/噸。
三季度國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤資源供應(yīng)緊缺，下游采購(gòu)困難，推動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格寬幅上行。國(guó)內(nèi)煉廠高硫石油焦自用量增加，且華東及西北個(gè)別煉廠停工檢修，市場(chǎng)可售高硫貨源收緊，支撐價(jià)格走高。加之國(guó)外受疫情及颶風(fēng)天氣影響，國(guó)際燃料級(jí)石油焦資源減少，外盤價(jià)格持續(xù)高位，多因素支撐下，進(jìn)口燃料焦價(jià)格持續(xù)呈現(xiàn)上行走勢(shì)。
2021年全年預(yù)計(jì)增加電解鋁新增產(chǎn)能為259.5萬(wàn)噸，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能24萬(wàn)噸。由于“雙控”和局部電力緊張問題，部分企業(yè)投產(chǎn)復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，電解鋁復(fù)產(chǎn)相對(duì)放緩，新投產(chǎn)能有繼續(xù)延后的可能性。
三季度國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量呈現(xiàn)逐月下行走勢(shì)，1-9月份國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)為2930.35萬(wàn)噸，同比2020年1-9月份下降6.12%。在國(guó)家能耗雙控管制及限電政策影響下青海、寧夏、新疆、陜西、廣西、云南等我國(guó)重要電解鋁產(chǎn)區(qū)均出現(xiàn)不同幅度降產(chǎn)操作，電解鋁企業(yè)產(chǎn)能利用率下滑至90%以下。供應(yīng)下降支撐電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲，9月中旬價(jià)格漲至年度高點(diǎn)23400元/噸，電解鋁企業(yè)利潤(rùn)空間較大。電解鋁價(jià)格持續(xù)高位對(duì)鋁用炭素市場(chǎng)利好支撐較為強(qiáng)勁。
