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今年9月份開始，受國際大宗商品集體沖高、國內(nèi)諸多政策落實(shí)疊加效應(yīng)下，柴油供不應(yīng)求趨勢(shì)逐漸加劇，進(jìn)而推升價(jià)格整體持續(xù)上行，地?zé)挷?、汽油車單價(jià)格從9月以來，漲幅分別超過60%、30%，可謂“一騎絕塵”。
近期柴油走出最美曲線，整體形成三波漲勢(shì)，且一波比一波猛烈，目前已經(jīng)形成90度上攻局面。
9月上旬，最嚴(yán)環(huán)保督察組進(jìn)駐山東省，對(duì)地?zé)挷裼彤a(chǎn)量及銷售影響逐漸放大，帶動(dòng)油價(jià)開啟第一波漲價(jià)風(fēng)暴。隨著環(huán)保檢查結(jié)束，下旬價(jià)格呈現(xiàn)一定回落，但跌后水平仍高于月初600元/噸。
自9月底開始，最嚴(yán)限電政策發(fā)酵，山東省少數(shù)煉廠及江蘇省內(nèi)多數(shù)煉廠汽柴油產(chǎn)量小幅下降。另外，由于全國大范圍限電，很多企業(yè)為按時(shí)交付訂單，在限電情況下，轉(zhuǎn)而使用柴油發(fā)電，柴油發(fā)電機(jī)瞬間一搶而空、供不應(yīng)求，柴油需求因此呈現(xiàn)一定增長。供需緊平衡形勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，九月底至10月中旬期間形成第二波更加強(qiáng)勁的漲勢(shì)，柴油累漲1400元/噸至7470元/噸。
隨著行情行至意料之外的高位，市場(chǎng)買漲情緒下降，地?zé)拑r(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)回調(diào)壓力。但突發(fā)事件接踵而至，周初山東淄博某煉廠汽油加氫裝置意外著火，周四盤錦某煉廠因電纜著火，烷基化裝置受到影響，因擔(dān)憂目前嚴(yán)控形勢(shì)下相關(guān)檢查再度加嚴(yán)，且因公共事件，山東部分煉廠裝車時(shí)段短期受限，再者，國際原油繼續(xù)向90美元/桶目標(biāo)穩(wěn)步前進(jìn)，多方利好再次集中而至，本周以來第三波最強(qiáng)直線上漲行情形成，短短四日柴油漲幅接近1200元/噸至8600元/噸，短但猛烈。
本輪油市接連大漲已經(jīng)處于非理性階段，供不應(yīng)求的緊張形勢(shì)大概率將更為明顯。據(jù)市場(chǎng)了解，隨著行情暴漲，加油站已無利潤空間，前期動(dòng)輒1元/升的優(yōu)惠已經(jīng)取消，且各地加油站柴油供應(yīng)已經(jīng)呈現(xiàn)緊張勢(shì)頭，部分地區(qū)民營加油站限量、控量銷售。中石化、中石油等國企石油單位旗下加油站限制銷售的情況較少，但供應(yīng)緊張的趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)。
為防范日越趨緊的情況出現(xiàn)，主營煉廠已經(jīng)著手再次提高成品油出率配比， 據(jù)金聯(lián)創(chuàng)了解，11月柴油計(jì)劃提量130萬噸，出口全部轉(zhuǎn)至內(nèi)銷（九月柴油出口量78萬噸），保守估計(jì)11月主營國內(nèi)供應(yīng)量將提高200萬噸左右。但國企每個(gè)月都會(huì)定量外采，隨著近期地?zé)拑r(jià)格暴漲，已無采購操作空間，兩部分相互抵消之后，供應(yīng)余量增長并不明顯。
地方煉廠方面，盡管行情給力帶動(dòng)生產(chǎn)利潤樂觀，但受今年原油非國營進(jìn)口貿(mào)易量縮減影響，四季度開工率也難以提升，汽柴油增量不易。遼寧及江蘇省則仍受環(huán)保及限電政策影響，區(qū)域內(nèi)地方煉廠開工率亦保持低位。
而今年6月裝置中交的盛虹煉化（1600萬噸/年）及鎮(zhèn)海煉化（新增400萬噸/年原油改造），前者計(jì)劃年底投料試車，暫不會(huì)對(duì)四季度供應(yīng)帶來影響，后者已經(jīng)開始試運(yùn)行，有望助力年底成品油供應(yīng)。
目前國家相關(guān)部門對(duì)煤炭價(jià)格管理力度加嚴(yán)，并取消高耗能行業(yè)用電電價(jià)上浮20%的限制，積極緩解煤電成本壓力，但隨著取暖季開啟，整體供應(yīng)緊張的形勢(shì)或暫難有效改善。后期限電政策或?qū)⒀永m(xù)，柴油需求則仍有望保持旺盛局面。
整體來看，后期國營石油企業(yè)將繼續(xù)提高成品油出率來緩解緊張局勢(shì)，但在碳中和的大背景下，煉油行業(yè)整體開工率或?qū)⒈３只酒椒€(wěn)的局面，繼而限制成品油產(chǎn)量提升力度。另外，2022年2月初開始，北京將舉行冬奧會(huì)、殘奧會(huì)，北方地區(qū)為打好賽前攻堅(jiān)戰(zhàn) ，環(huán)保力度或?qū)②厙?yán)，不排除部分煉油企業(yè)限產(chǎn)的可能。此外，目前國際柴油亦呈現(xiàn)需求、價(jià)格齊升的局面，以及考慮到防止輸入性通脹，進(jìn)口途徑或不會(huì)大力放開。鑒于當(dāng)前復(fù)雜形勢(shì)，柴油供需緊平衡局面或?qū)⒓觿?，魔幻之旅或剛剛開始。
