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因供應(yīng)增速快于需求增速，近年來(lái)丙烯供需格局逐漸由緊平衡向供應(yīng)寬松過(guò)渡，進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高后逐漸萎縮，出口量明顯增加。在供需量從區(qū)域到整體的相互制約及不斷平衡中，丙烯市場(chǎng)價(jià)格影響邏輯也在不斷變化。
2021年丙烯供需體量繼續(xù)擴(kuò)張，市場(chǎng)整體仍處于供不應(yīng)求局面。國(guó)內(nèi)丙烯新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，丙烯產(chǎn)能產(chǎn)量同比上漲。下游新增產(chǎn)能同樣較多，丙烯下游消費(fèi)量同步增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)丙烯供應(yīng)擴(kuò)張擠占部分進(jìn)口份額，丙烯進(jìn)口量同比小幅下降。遠(yuǎn)洋貨源套利窗口階段性打開(kāi)，丙烯出口量同比大增。
丙烯產(chǎn)能產(chǎn)量持續(xù)擴(kuò)張，進(jìn)口量同比小幅下降
2021年丙烯產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)張，總產(chǎn)能預(yù)計(jì)在5200萬(wàn)噸，同比2020年增幅在16.15%。丙烯產(chǎn)能擴(kuò)張逐步提速，煉化一體化、PDH新增產(chǎn)能眾多，多元化、一體化及規(guī)?；瘮U(kuò)張趨勢(shì)明顯。產(chǎn)能區(qū)域分布方面，華東與山東依然是丙烯最重要的市場(chǎng)，產(chǎn)能快速釋放導(dǎo)致區(qū)域供應(yīng)缺口逐步縮小，市場(chǎng)關(guān)注度及影響力繼續(xù)提升。生產(chǎn)工藝方面，丙烷脫氫新增產(chǎn)能較多，工藝占比明顯提升，催化裂化及煤制烯烴占比下降明顯，蒸汽裂解占比維持平穩(wěn)。
2021年中國(guó)丙烯進(jìn)口量繼續(xù)縮減，1-9月份進(jìn)口量為183.30萬(wàn)噸，與去年同期相比下降2.03%。進(jìn)口丙烯作為國(guó)內(nèi)丙烯的重要補(bǔ)充，其數(shù)量及價(jià)格變化與國(guó)內(nèi)變動(dòng)存一定關(guān)聯(lián)。2020年以來(lái)進(jìn)口量逐步下降，與國(guó)內(nèi)丙烯體量持續(xù)擴(kuò)張存在較大的關(guān)聯(lián)性。國(guó)內(nèi)丙烯缺口的縮小，將擠占進(jìn)口市場(chǎng)份額，導(dǎo)致進(jìn)口量下降。但是進(jìn)口依然是國(guó)內(nèi)重要的補(bǔ)充，因此市場(chǎng)關(guān)注度依然較高。
下游需求體量同步增長(zhǎng)，丙烯出口實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)
2021年丙烯國(guó)內(nèi)下游需求量預(yù)計(jì)在4500萬(wàn)噸左右，同比2020年增幅在12.39%。下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)方面，聚丙烯占比明顯較大，而其中又以聚丙烯粒料為主，粉料為輔。化工類下游產(chǎn)品眾多，但占比較小。2021年環(huán)氧丙烷、丙烯腈占比小幅上升，與其產(chǎn)能快速擴(kuò)張帶來(lái)的丙烯需求明顯增加有直接關(guān)系。PP粒料及丙烯酸占比小幅下降，但其對(duì)于丙烯的需求量持續(xù)增加。下游消費(fèi)區(qū)域方面，華東及山東依然是需求最集中的區(qū)域，并且需求占比皆有小幅提升。另外，需求區(qū)域分布基本與供應(yīng)區(qū)域分布一致，說(shuō)明丙烯供需區(qū)域分布存在較強(qiáng)的一致性。
2021年中國(guó)丙烯出口量出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，1-9月份出口總量為78718.37噸，與去年同期相比漲幅達(dá)2045.88%。之所以中國(guó)丙烯出口量實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)，必然性和偶然性皆存。必然性方面，隨著中國(guó)丙烯供應(yīng)缺口的逐步縮小，未來(lái)出口將成為大勢(shì)所趨，更多的生產(chǎn)企業(yè)尋求出口機(jī)會(huì)，出口量將持續(xù)增長(zhǎng)。偶然性在于出口量的增幅超出預(yù)期，7-9月份遠(yuǎn)洋套利空間的出現(xiàn)對(duì)于中國(guó)丙烯出口形成了刺激作用，導(dǎo)致短期內(nèi)出口量激增。
丙烯供需將向平衡乃至過(guò)剩發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈
未來(lái)丙烯產(chǎn)能產(chǎn)量將繼續(xù)擴(kuò)張，丙烯進(jìn)口量將持續(xù)縮減，但幅度將相對(duì)有限。在丙烯供應(yīng)持續(xù)擴(kuò)張的同時(shí)，下游產(chǎn)能也將繼續(xù)釋放。未來(lái)丙烯新增產(chǎn)能大都有配套下游裝置，其中以聚丙烯為主；化工類下游產(chǎn)品方面，在利潤(rùn)刺激下，部分產(chǎn)品如環(huán)氧丙烷、丁辛醇、丙烯腈、丙酮等皆有較多意向新增產(chǎn)能。另外，丙烯出口預(yù)期也將逐年快速增長(zhǎng)，對(duì)于市場(chǎng)的影響也將持續(xù)增加。從供需平衡角度來(lái)看，丙烯格局逐步從供不應(yīng)求向供需平衡乃至過(guò)剩過(guò)渡，供應(yīng)增速大于需求增速，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力將持續(xù)上升。
