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本周，國際原油期貨價格呈現(xiàn)沖高回落的走勢，美布兩油均價較上周環(huán)比下跌。一方面，多重利好因素支撐油價大幅反彈。首先，OPEC+維持謹慎增產(chǎn)的計劃，短期內(nèi)原油市場供不應求的狀況可能難以改善，油價受此支撐走高。其次，EIA短期能源展望報告再次上調(diào)原油需求預期，全球經(jīng)濟的快速復蘇對消費的提振作用愈發(fā)明顯。但另一方面，部分利空因素導致國際油價在周內(nèi)后期下跌。美國頁巖油廠商暗示將增產(chǎn)，加之美國原油庫存持續(xù)增加導致油價承壓下滑。此外，隨著伊朗核談判重啟，如果伊朗核談判順利進行，更多的伊朗原油將進入國際原油市場，供應短缺有望緩解。
據(jù)測算，截至11月11日第四個工作日，參考原油品種均價為83.15美元/桶，變化率為-0.68%，對應的國內(nèi)汽柴油零售價應下調(diào)40元/噸。根據(jù)“十個工作日”原則，本輪調(diào)價窗口為11月19日24時。國際原油市場呈現(xiàn)漲跌交替的盤整走勢，成品油調(diào)價預期處于擱淺與下調(diào)之間，距離調(diào)價窗口開啟日還有6個工作日，若原油價格繼續(xù)走跌，本輪有壓線下調(diào)的可能性。
本周國內(nèi)成品油市場整體呈現(xiàn)震蕩走跌趨勢，業(yè)者看跌情緒濃厚，成交氣氛清淡。分析來看，周內(nèi)國際原油價格先揚后抑，變化率負向區(qū)間收窄，調(diào)價預期由小幅下調(diào)轉為擱淺預期，消息面形成一定的利空打壓。山東地煉及主營煉廠開工率小幅上漲，且主營單位逐步加大資源供應量，國內(nèi)汽柴油資源緊張情況明顯緩解，價格面開始松動。汽油市場表現(xiàn)較為突出，步入需求淡季，市場缺乏節(jié)日的利好支撐，加之國內(nèi)多地疫情不斷，民眾出行減少，汽油資源消耗量維持低位，貿(mào)易商多拋售前期庫存為主，市場低價資源頻現(xiàn)，主營價格承壓走跌。柴油市場需求面表現(xiàn)平穩(wěn)，下游按需采購，成交氣氛尚可，但受市場下滑行情拖累，價格面震蕩走跌。
零售市場方面，因本周國內(nèi)主營汽柴批發(fā)價格回調(diào)，而零售限價保持穩(wěn)定，因此汽柴批零價差呈現(xiàn)拉寬走勢。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至本周四（11月11日），國內(nèi)92#汽油平均零售利潤為1360元/噸，較11月4日漲335元/噸；0#柴油平均零售利潤為492元/噸，較11月4日漲195元/噸。新一輪成品油調(diào)價窗口開啟日為下周五，按目前的原油現(xiàn)貨價格估算，本輪擱淺的可能性較大，零售限價保持平穩(wěn)走勢，而國內(nèi)汽柴油批發(fā)限價仍存走跌趨勢，預計下周國內(nèi)汽柴油批零價差延續(xù)上漲走勢。
下周來看，國際市場等待OPEC及IEA的月報為油價帶來方向指引，短期或維持高位震蕩走勢，本輪零售價擱淺與小幅下調(diào)概率均存，消息面或?qū)τ褪兄敢邢蕖９矫?，近期山東地煉常減壓裝置未有新開停計劃，地煉開工率或相對平穩(wěn)，主營煉廠積極保供將維持高負荷運行，國內(nèi)成品油資源供應將基本恢復充足態(tài)勢。需求端而言，北方氣溫驟降，雨雪天氣頻繁，戶外工程開工受限，且限電令全面取消，柴油發(fā)電用量減少，不過雙十一電商大促，物流景氣度將維持高位。柴油需求端空好交織，整體存轉弱預期；汽油方面，國內(nèi)疫情形勢仍較為嚴峻，加之目前汽油零售價居于高位，私家車出行半徑持續(xù)收窄，汽油需求難尋利好支撐。目前地煉汽柴油價格已陸續(xù)回調(diào)至理性價位，部分主營單位因資源調(diào)度不及時，價格依然處于高位。隨著配置到位加上銷售壓力增加，后期主營銷售政策或依然側重追量。綜合而言，消息面及基本面利空占優(yōu)，主營為保證市場份額，預計近期國內(nèi)汽柴油價格或仍有一定回調(diào)空間，各單位或根據(jù)銷售進度時有促銷操作。
