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借著中美兩國首腦視頻會晤的東風(fēng)，PTA漲勢的小火苗尚未完全爆發(fā)就被熄滅。中美兩國視頻會談未有實質(zhì)性協(xié)議達(dá)成，而PTA消息刺激的影響已開始弱化，自身供大于求的格局難見改觀，因此短期走勢仍關(guān)注原油動態(tài)為主。
國內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場價格與原油布倫特價格成正相關(guān)關(guān)系，絕大多數(shù)時間段原油市場的表現(xiàn)決定了PTA現(xiàn)貨市場的價格走勢。只有6-8月份原油布倫特和PTA價格有所偏離。主要原因是，公共衛(wèi)生事件的變異開始出現(xiàn)蔓延導(dǎo)致市場對經(jīng)濟(jì)和需求前景的憂慮不斷發(fā)酵，疊加美聯(lián)儲可能提前減碼QE的信號令美元走強(qiáng)，兩大利空重創(chuàng)了原油，導(dǎo)致油價連續(xù)下跌。而在此期間， PTA市場受臺風(fēng)季影響，港口船期受阻，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場貨源流通性偏緊，PTA價格出現(xiàn)大幅上漲，在此背景下，原油布倫特價格和PTA價格出現(xiàn)背離。
而近期PTA自身供應(yīng)充足，聚酯負(fù)荷提升緩慢，供需累庫格局難以有效改善；若宏觀未有消息的刺激下，短期原油價格的波動對PTA影響較為關(guān)鍵。
供需來看，近期PTA裝置運(yùn)行相對穩(wěn)定，綜合開工率維持在78.16%。虹港石化150萬噸裝置或于周末運(yùn)行穩(wěn)定；而恒力石化裝置或在下周恢復(fù)重啟，四川能投重啟時間推遲待定。若無其他裝置意外檢修下，PTA供應(yīng)將穩(wěn)步攀升。需求端來看，近期終端訂單差異明顯，多數(shù)下游用戶反饋訂單交期基本在本月底附近，僅少量明年春季訂單傳導(dǎo)。訂單持續(xù)性較差，考慮到工廠內(nèi)庫存壓力，預(yù)計后續(xù)負(fù)荷或?qū)⑦M(jìn)一步下滑，多數(shù)工廠選擇消耗當(dāng)前庫存為主。而聚酯端，中磊30萬噸/年滌綸短纖裝置已順利投產(chǎn)，浙江大廠負(fù)荷繼續(xù)提升，但寧波、廈門限電影響當(dāng)?shù)夭糠制髽I(yè)出現(xiàn)降負(fù)檢修，致使聚酯綜合負(fù)荷提升緩慢。截至發(fā)稿，聚酯負(fù)荷在86.45%附近。
綜合來看，PTA負(fù)荷尚未開始恢復(fù)，而聚酯端負(fù)荷緩慢提升，致使近日PTA日度供需基本處于平衡狀態(tài)，但中長期終端需求不佳拖累市場心態(tài)，供需仍延續(xù)累庫局面。在PTA市場缺乏明顯多空消息的刺激下，預(yù)計短期PTA市場或盤整運(yùn)行。另外需關(guān)注未來原油的波動對PTA市場價格的影響。
