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近期，國泰君安關于鋰資源迎來第三次漲價的發(fā)聲，引起市場熱論，其認為第三次鋰價漲價已經(jīng)醞釀并啟動，碳酸鋰價格率先領漲，短期鋰供需繼續(xù)緊張，鋰價或?qū)⒕S持強勢。
根據(jù)國泰君安分析，第一次鋰資源漲價，是從去年四季度到今年一季度，鋰價從最低不到4萬元/噸漲至9萬元/噸，并在二季度略有震蕩回調(diào)。第二次漲價是從今年6月底，當時鋰價在9萬元/噸，到9月底鋰價已經(jīng)接近18萬元/噸的歷史高位。目前電池級碳酸鋰成交價格在19.5-20萬元/噸的區(qū)間，年前備貨將成為第三次上漲的核心催化劑。
記者梳理同花順鋰電池指數(shù)（885710）發(fā)現(xiàn)，在鋰資源第一次漲價期間，指數(shù)波動較小，維持在900點左右震蕩，但在2021年5月開始快速上漲，一度沖高至1700點，在第二次漲價期間，指數(shù)漲幅達到50%，并在9月下旬震蕩回落到1500點左右。進入11月后，指數(shù)又啟動新一波漲勢，截至11月24日，指數(shù)達到1679點，年內(nèi)漲幅82.75%。
上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰分析師曲音飛告訴記者，供需矛盾日益明顯促使鋰資源漲價，目前市場漲價原因除礦端價格持續(xù)上漲外，供需矛盾仍是漲價亮點之一。受少數(shù)冶煉端停工影響，碳酸鋰現(xiàn)貨供應愈發(fā)緊張，外銷資源較少，加之下游補倉情緒高漲，碳酸鋰行情走勢較為明朗。
曲音飛說：“電池級碳酸鋰價格走高，致使下游成本壓力加大，因此下游企業(yè)也有意漲價，但價格傳導存在滯后性，在漲價期間，下游企業(yè)利潤會因原料端價格居高不下而收縮。我國對進口鋰礦依賴度極高，鋰礦資源價格上漲是未來趨勢之一，因此部分產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)積極布局海外鋰礦，可有效控制原料成本，并可為后續(xù)企業(yè)擴張打下基礎。”
國內(nèi)鋰礦資源較少，但是鋰鹽資源十分豐富，因此鋰資源漲價預期下，資本市場一方面關注國內(nèi)企業(yè)對海外鋰礦資源的收并購情況，這使得寧德時代、天齊鋰業(yè)等積極布局海外鋰礦資源的上市公司，得到市場的認可和資金的追捧。另一方面關注鹽湖提鋰概念，擁有相關鹽田資源和技術的上市公司也成為近期市場的焦點。
巨豐投資首席投資顧問張翠霞對記者指出，受益于下游新能源車、鋰電等行業(yè)的持續(xù)高景氣，鋰資源板塊成為今年大熱賽道之一，在全球新能源大浪潮之下，鋰資源的價格也不斷攀升，呈現(xiàn)愈演愈烈的趨勢。這種漲價讓產(chǎn)業(yè)鏈上游成為最大受益方，但要警惕對下游行業(yè)的沖擊，因為沒有產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟從中協(xié)調(diào)供需平衡，上游原材料價格的大幅上漲，將會影響下游產(chǎn)業(yè)的營收與凈利潤，甚至導致上下游供需矛盾進一步加大。
張翠霞補充道：“為了應對資源漲價，國內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司紛紛啟動海外鋰礦收購，這也成為資本追逐的一個熱點。但在目前鋰資源高位情況下，收購的價格也在攀升，可能會對上市公司帶來比較明顯的資金壓力，而且鋰礦儲量和開采成本等，都有可能發(fā)生一些不可預期的風險。目前鋰電池板塊漲幅過高，部分上市公司已經(jīng)有很高的估值溢價，即便未來鋰資源仍有漲價空間，但相關上市公司的風險也在積聚，上漲的空間和動力都不高。”
