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國(guó)內(nèi)甲苯、二甲苯市場(chǎng)向來(lái)受外圍、上下游及港口供需多方面影響，且就近兩年看，兩苯價(jià)格走勢(shì)與原油走勢(shì)相關(guān)系數(shù)居高，外圍及上游掌控兩苯走勢(shì)，而供需端調(diào)整價(jià)格波動(dòng)幅度。然而，自10月底兩苯飆升到高位、“二甲苯-甲苯”再度進(jìn)入負(fù)價(jià)差時(shí)間段以來(lái)，甲苯走勢(shì)陷入了不可控的局面：在歐美原油期貨價(jià)格下探至80美元/桶附近時(shí)，成品油重心下移，烷基化油、二甲苯等相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格隨之下跌；而下游需求仍無(wú)明顯改善的甲苯市場(chǎng)卻久居高位，甚至一度沖高，令人費(fèi)解。
而甲苯市場(chǎng)如此“反常”的原因有三：其一，數(shù)月來(lái)華東港口長(zhǎng)期堵塞，加之甲苯套利空間萎縮，11月18日華東港存降至2019年底以來(lái)的歷史低位，甚至在2014年起開(kāi)始記錄的華東港存中都處于低位。盡管下游需求偏弱，但剛需采購(gòu)下甲苯現(xiàn)貨被架至高位；其二，部分市場(chǎng)參與者前期積極逼空市場(chǎng)，持貨商捂貨觀望，場(chǎng)上貨源緊張，調(diào)動(dòng)市場(chǎng)情緒，貿(mào)易商積極推漲；其三，市場(chǎng)現(xiàn)貨緊俏，部分參與者壟斷現(xiàn)貨，導(dǎo)致甲苯現(xiàn)貨與11/12月下期貨價(jià)差明顯。
目前，美國(guó)協(xié)同部分石油消費(fèi)國(guó)官宣釋放石油戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備，但市場(chǎng)認(rèn)為釋儲(chǔ)規(guī)模只是杯水車(chē)薪，并可能招致OPEC+調(diào)整增產(chǎn)計(jì)劃應(yīng)對(duì)，歐美原油期貨止跌反彈，為甲苯、二甲苯市場(chǎng)挺價(jià)提供支撐；另一方面，截至11月24日下午，華東甲苯現(xiàn)貨在6600元/噸附近，而當(dāng)周準(zhǔn)現(xiàn)貨報(bào)至6400-6450，12月下期貨報(bào)至6000元/噸附近，現(xiàn)貨與期貨價(jià)差甚大；而與之相反的是，二甲苯現(xiàn)貨價(jià)格與11/12月下期貨價(jià)差逐步收窄。綜上。預(yù)計(jì)下周甲苯價(jià)格面臨回落風(fēng)險(xiǎn)，二甲苯價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，兩苯價(jià)差有望收窄。
