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昨日，受國際油價反彈影響，國內(nèi)原油系品種紛紛上漲。截至昨日下午收盤，其中LPG上漲4.46%，報收4801元；瀝青上漲3.36%，報收3074元。高硫燃料油和低硫燃料油分別收漲2.18%和1.54%。
對于昨日LPG的上漲，南華期貨能化分析師劉順昌認為，雖然LPG短期受美國原油拋儲力度不及預(yù)期油價反彈的利多影響，但預(yù)計LPG期價反彈力度有限，下行趨勢仍在持續(xù)。
“具體來看，一方面，原油市場平衡表正由當(dāng)前四季度供不應(yīng)求向明年一季度供過求轉(zhuǎn)變，隨著時間的推移油價下行壓力正逐步增加，短期油價反彈對LPG期貨價格提升的持續(xù)性和力度有限；另一方面，市場對未來LPG基本面預(yù)期悲觀。市場焦點正在向民用需求的淡季預(yù)期轉(zhuǎn)變，從今年6月以來至今，從時間周期來看，LPG期貨剛好走完了從淡季到旺季的半年周期。在市場對民用旺季需求充分定價后，市場交易重心逐步轉(zhuǎn)向?qū)Φ镜念A(yù)期，帶來價格下行壓力。”劉順昌說。
劉順昌告訴記者，近期華東民用氣價格快速下跌至5300元/噸附近，成為期貨最便宜的可交割品，LPG期貨盤面定價再次漂移至華東民用氣，壓制期貨價格反彈空間。同時，丙烷脫氫制丙烯的PDH利潤繼續(xù)保持負值，持續(xù)時間超過1個月，該種情形歷史上從未出現(xiàn)過，市場對未來PDH開工率和丙烷需求保持悲觀預(yù)期，化工需求的重要增量面臨考驗。
因此，劉順昌認為，總的來看LPG的下行趨勢仍在持續(xù)，預(yù)期反彈空間有限，可關(guān)注PG2201合約5000整數(shù)關(guān)口的重要阻力位。
