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短期在基本穩(wěn)定中尋找方向
鉀肥價格經(jīng)歷了6、7月份的暴漲，8、9月份的回落，在進入第四季度后漲漲落落波動速度加快，但變化幅度變小，目前基本穩(wěn)定。這樣暫時穩(wěn)定為主、較為頻繁波動的行情是怎么造成的呢？
首先也是最重要的，高價位觸到了需求瓶頸。一方面目前的鉀肥價格處在歷史高位，與去年同期相比漲幅高達50-100%；另一方面氮、磷價格都已下行，鉀肥價格相對也顯得更高；而最重要的是下游復(fù)合肥行情不佳，冬儲啟動艱難，開工率處在歷史低位，本就對高價原料有心無力，原料行情明顯分化后更是只能望而卻步。所以從需求來看鉀肥價格是下行壓力為主。
其次供應(yīng)緊張主要存在于長期的擔(dān)憂里，短期實際上只是存在于惜售的情緒里。因為國際價格很高，預(yù)期大合同談判艱難，所以市場一直有后期貨源可能緊張的擔(dān)憂，這樣一來有惜售情緒是很正常的；但高價下的需求已經(jīng)逐漸在減量，而進口量一直沒有大減，國產(chǎn)鉀的供應(yīng)也并未出現(xiàn)很大的問題，只是在進口鉀貨源變少的情況下才顯得＂寶貝＂起來。供應(yīng)上來看鉀肥價格存在著很大的不確定性，但不管怎么說長期可能的緊張誰也不能否認(rèn)，短期人為的緊張也是因為賣家有那個實力，所以最終還是有些偏向上行。
最后臨時因素的影響，因為供需來看漲不動也不好掉，所以臨時因素就使價格波動了起來。傳鹽湖要停或者滿洲里疫情了，價格漲一漲；政府干預(yù)了，價格落一落；大合同有傳聞了，價格＂隨風(fēng)＂動一動……這樣的臨時因素慢慢累積，逐漸會影響到供與需的形勢變化，中期、長期走勢也就逐漸明朗了。
中期在需求釋放時可能再漲
首先，目前大合同杳無音信。一方面國際氯化鉀價格在600-800美元，目前國內(nèi)港口價格約折合550美元，另一方面國際供應(yīng)商2021銷售形勢大好，盈利大增而庫存和負(fù)債大減。正常情況來看，大合同談判我方偏被動一些。
其次，國產(chǎn)鉀進入＂寒假＂。受天氣因素制約到了冬季青海絕大部分國產(chǎn)鉀廠家都是要停產(chǎn)一段時間的，加之近兩年銷售較好，庫存大減，所以進入冬季停產(chǎn)期以后氯化鉀貨源的減少是不可改變的事實。雖然政府和企業(yè)都會想辦法保供，但是只能是解決程度的問題。
第三，冬儲推遲，下游空空。冬儲啟動艱難并不意味著需求就沒有了，只是暫時不敢或不愿操作而已，它可能減少，但只是被推遲了；而由于前面不儲，后面即便需求減少，但是當(dāng)市場啟動之后注定會出現(xiàn)一波集中采購。
因此只要在市場需求釋放前，支撐因素方面不出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，說白了就是大合同形勢來個意外反轉(zhuǎn)，或者有什么其它足夠的貨源補充或者強制性政策干預(yù)，那么到了需求釋放后鉀肥價格將有望再次出現(xiàn)上漲。這個時期，大概是指明年第一季度。
長期在塵埃落定后獨自神傷
首先，高價需求減少是事實，政府保供穩(wěn)價決心大、力度強是事實，氮、磷價格回落是事實，國際形勢異常、國際鉀肥產(chǎn)能總體仍是供大于求也是事實，所以氯化鉀最終一定會下行的。
其次，白俄羅斯被歐美進一步制裁，俄是大哥，中是好友，這或許使得我國大合同談判柳暗花明又一村。
最后，政府保供穩(wěn)價的政策空間很大，如增值稅、關(guān)稅、補貼等等等等。
因此雖然不排除中期鉀肥價格有再漲的可能，但是由于長期走勢不太看好，所以屆時漲的空間和時間或許都較有限。由于氮、磷已先落，一旦后期鉀肥價格正式從高處轉(zhuǎn)為下行，那或許又會是像以往多次出現(xiàn)的那樣獨自黯然神傷。這個時間早點的話應(yīng)在明年第二季度，晚一點就在下半年。
