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2021年12月以來，TDI市場價(jià)格上漲近1000元(噸價(jià)，下同)，但臨近年尾行情表現(xiàn)糾結(jié)，做多無力、做空無利，國產(chǎn)TDI價(jià)格在1.54萬~1.55萬元。后市來看，生產(chǎn)裝置重啟施壓，需求不振繼續(xù)制約，TDI短期難有向好表現(xiàn)，或以窄幅震蕩為主。
檢修裝置重啟
山東省化工研究院副院長孟憲興介紹，2021年12月份，TDI裝置問題不斷，貨源補(bǔ)充緩慢，價(jià)格溫和上漲約6%。上海科思創(chuàng)、萬華福建裝置檢修;科思創(chuàng)完成年內(nèi)銷售任務(wù)量，控量發(fā)貨;萬華多集中煙臺方向運(yùn)輸;白銀、新疆巨力供貨較少，中間商現(xiàn)貨量寥寥，為市場做多奠定基礎(chǔ)。
調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2021年12月中旬以來，TDI商品周度產(chǎn)量穩(wěn)定在1.6萬噸，開工率為52.5%。但隨著上海科思創(chuàng)及新疆巨力裝置恢復(fù)生產(chǎn)，福建萬華檢修裝置計(jì)劃于2022年1月5日重啟，行業(yè)開工率將會有明顯提升。短期內(nèi)TDI市場供應(yīng)將呈增加態(tài)勢，但供應(yīng)仍偏緊。
“供方最新TDI指導(dǎo)價(jià)漲跌互現(xiàn)，方向不明令業(yè)者踟躕不前。部分持貨商恐元旦后交投有限，加快出貨節(jié)奏，市場在糾結(jié)中窄幅向下，但供應(yīng)面偏緊將限制跌幅空間。”孟憲興分析說。
成本難以持堅(jiān)
作為原料甲苯，近期國際市場需求面整體表現(xiàn)疲軟，價(jià)格上行空間受限。
山東墾利石化集團(tuán)總工程師王全平表示，2021年四季度以來，震蕩上漲的國際原油價(jià)格對石腦油及甲苯市場均有一定利好支撐，但兩者價(jià)差并沒有呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢，特別是在2021年12月份，國際原油市場弱勢震蕩，而持續(xù)低迷的市場需求使亞洲甲苯利空加深，導(dǎo)致國際石腦油與CFR甲苯價(jià)差快速收窄，甲苯抽提虧損嚴(yán)重。
國內(nèi)甲苯市場也呈現(xiàn)低迷態(tài)勢。尤其是元旦前，部分企業(yè)以回籠資金為主，且大戶進(jìn)入2022年長約談判期，市場人士對現(xiàn)貨交易興趣一般，因此甲苯市場價(jià)格窄幅震蕩，實(shí)際成交寥寥。
從下游需求來看，汽油以區(qū)域性需求為主，溶劑行業(yè)需求疲軟。船貨持續(xù)抵港庫存上升，加之多地疫情暴發(fā)，物流運(yùn)費(fèi)價(jià)格上漲，導(dǎo)致成本上升，打擊需求面積極性。
對于后市，王全平表示，短線甲苯市場供需矛盾依舊未得到緩解。東北地區(qū)甲苯價(jià)格偏低現(xiàn)象仍將持續(xù)，且惠州石化檢修進(jìn)入尾聲，在供應(yīng)面持續(xù)上升、供需矛盾仍無緩解的利空因素下，業(yè)者操作意愿較低。同時部分企業(yè)的2022年長協(xié)仍在談判期，進(jìn)一步影響現(xiàn)貨市場交易氣氛，甲苯行情或繼續(xù)以低位震蕩為主，難以在成本面上對TDI形成有力支撐。
需求端“躺平”
TDI下游的軟泡聚醚市場延續(xù)向下趨勢，但節(jié)奏有所放緩。聚醚工廠普遍在累庫階段，華東工廠出現(xiàn)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，市場弱勢運(yùn)行，對原料采買越發(fā)清淡。
孟憲興表示，目前聚醚廠商的成本壓力依然存在，雖然持續(xù)累庫，但成品庫存成本偏高，因此市場價(jià)格不會大幅下行。
下游終端行業(yè)旺季收尾，2021年12月份的需求不及預(yù)期，中間商現(xiàn)貨較少，積極主動拉漲意向不濃，跟隨工廠節(jié)奏為主。生產(chǎn)企業(yè)對TDI價(jià)格略顯謹(jǐn)慎，整體庫存處于偏低位，但囤貨意愿不強(qiáng)。
具體來看，終端汽車行業(yè)年底表現(xiàn)略好，積極完成訂單任務(wù)量；軟泡需求端表現(xiàn)平平，以剛需為主國；海綿訂單量尚可，心態(tài)略“躺平”，表現(xiàn)為合約量為主，外采不積極；固化劑行業(yè)因三羥價(jià)格回落，L-75陰跌至1.6萬元附近;跑道、防水等行業(yè)需求一般，剛需為主。
業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，雖然供應(yīng)依舊偏緊，但終端大單囤貨意愿不濃，中間商難出高價(jià)，TDI后續(xù)行情漲跌兩難。
