在線留言
近段時間，硅片價格高位回落的情況，引起了不少光伏產業(yè)投資者的重點關注。
由于近年來，隨著光伏產業(yè)在我國的大力發(fā)展，光伏裝機數(shù)量迅速攀升，產業(yè)鏈上游的硅片價格也是水漲船高。cbc金屬網數(shù)據(jù)顯示，2021年2月24日-11月5日，國內單晶硅片走出持續(xù)震蕩上漲行情，累計漲幅77.33%。隨后從11月5日歷史高點快速回落，截至2022年1月11日記者截稿，累計下跌13.49%。
對此，中國銀行研究院研究員葉銀丹在接受記者采訪時表示，2021年11月份以來硅片價格的下降與兩大原因有關。
首先，短期內終端需求乏力，而硅片生產行業(yè)擴產較多，形成了供大于求的格局。從國內需求方面來看，前期光伏組件價格上漲對平價光伏項目收益率造成沖擊，對光伏終端需求造成了不利影響。2021年年底國內集中式光伏地面電站并未出現(xiàn)搶裝行情，不及市場預期。從海外需求來看，12月份以來海外光伏市場由于假期等因素也進入了需求淡季。
其次，光伏組件企業(yè)的去庫存行為逐漸向上游傳導，加速了硅片價格下行。2021年10月份以來，受制于終端需求不旺、原材料價格見頂以及庫存因素可能帶來的跌價損失等因素影響，組件企業(yè)（例如玻璃、膠膜等）的排產下降導致去庫存加快。光伏組件企業(yè)的去庫存行為逐漸向上游硅片企業(yè)傳導，導致硅片價格下降。
據(jù)葉銀丹預計，短期內硅片終端需求不旺的現(xiàn)象將延續(xù)到春節(jié)之后，長期來看，未來隨著國內龍頭企業(yè)硅料產能的加速投放，價格下降預期進一步強化，加速了硅片環(huán)節(jié)去庫存和硅片價格下行。
同時，據(jù)記者了解，受益于2021年2月-11月硅片價格持續(xù)走高，A股市場硅料硅片板塊（按申萬行業(yè)分類）中環(huán)股份、通威股份、隆基股份、大全能源4家上市公司也獲得了較好的經營業(yè)績。
東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，上述4家上市公司2021年前三季度合計實現(xiàn)歸母凈利潤207.35億元，同比增長87.94%，4家上市公司報告期內全部實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，從已經公布的2021年年度業(yè)績預告來看，通威股份預增，其余三家尚未公布。
有分析指出，11月份開始硅片價格回落，會對該板塊上市公司的全年利潤增厚產生不利影響。
葉銀丹對此表示贊同：“從短期來看，硅片價格下行確實將拖累相關企業(yè)利潤，并對下游產業(yè)企業(yè)形成一定利好。但從長遠看，硅片價格下降將有利于推動行業(yè)度電成本下降、引導產業(yè)鏈價格向健康方向發(fā)展，提升終端需求。”
興業(yè)證券數(shù)據(jù)顯示，到2022年中國光伏硅片產能將達到創(chuàng)紀錄的600吉瓦，而據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的預測，2022年全球光伏裝機規(guī)模將在180-225吉瓦之間。
對于未來硅料硅片板塊及光伏產業(yè)其他細分板塊的投資價值，安爵資產董事長劉巖在接受記者采訪時表示，2021年光伏全產業(yè)鏈漲價，導致終端市場需求不足，造成了階段性產能過剩，而在更多玩家進場擴產后，產能過剩問題將更加突出。因此，無論從市場角度，還是從行業(yè)健康發(fā)展角度，硅片及組件都需要降價，這才能刺激市場需求。
“可以預見，2020年硅料硅片和組件市場價格戰(zhàn)將會非常激烈，而這對于光伏電廠來說卻是非常好的投資機會。”劉巖說。
私募排排網基金經理助理劉寸心補充表示，光伏仍然是可以長期投資的大方向，國家的“雙碳”政策決心堅定，目標明確?？春眯袠I(yè)短期去庫存的效果，預計上游庫存和價格降至適當位置后，海外的需求會首先恢復，而國內的整體情況有望在春節(jié)后啟動。
